En octubre de 1918 un joven oficial del ejército imperial, el austriaco Herbert Menis, se reincorpora a filas tras un breve periodo de convalecencia. A su llegada a Belgrado, donde ha sido destinado, se enamora de Resa Lang, una joven dama de la corte de María Antonia de Austria, y decide conquistarla.
Su romance se desarrollará en un ambiente lleno de contrastes: los fastos de la corte y los regimientos austrohúngaros frente a la crudeza y las privaciones de la guerra; la unidad de los oficiales frente a las disensiones en la tropa. Los protagonistas de la historia parecen estar fuera del tiempo, siguiendo unas tradiciones y un modo de vida que eran característicos del Imperio pero que ellos intuyen que están a punto de desaparecer.
Publicada en 1934, El estandarte está considerada como una de las mejores novelas que se han escrito sobre el fin del Imperio Austrohúngaro. Novela de amor y aventuras, crónica de costumbres, este libro retrata como pocos el caos y el vacío generado por la caída y desintegración del Imperio.
«Tras luchar en la primera guerra mundial, adoptar los apellidos de su madre, y hacer honor silente a la leyenda que le hacía hijo no reconocido de un archiduque imperial, Lernet-Holenia (pelo planchado, rasgos refinados, larga boquilla) viaja con la melancolía del Imperio caído, y mezcla en sus escritos historias de guerra, amor y un sentimiento aristocrático de afición al ocultismo.» Luis Antonio de Villena
«Su novela más lograda (
) Una auténtica joya de concisión narrativa, de añoranza sin salida por un esplendor que se desmorona tristemente.» Álvaro Mutis
